I nuovi prestiti bancari in Cina sono aumentati meno delle attese a maggio, dopo aver toccato un minimo di nove mesi in aprile, mentre aziende e consumatori restano cauti nell’assumere nuovi debiti nonostante i tagli ai tassi d’interesse e una tregua commerciale tra Pechino e Washington.
Le banche cinesi hanno erogato 620 miliardi di yuan (86,34 miliardi di dollari) in nuovi prestiti a maggio, in crescita rispetto ai 280 miliardi di yuan di aprile – il livello più basso da luglio 2024 – secondo i calcoli di Reuters basati sui dati diffusi venerdì dalla Banca Popolare della Cina.
Gli analisti interpellati da Reuters si aspettavano che i nuovi prestiti in yuan di maggio raggiungessero gli 850 miliardi di yuan, rispetto ai 950 miliardi registrati nello stesso mese dell’anno precedente.
La banca centrale non fornisce dettagli mensili. Reuters ha calcolato i dati di maggio confrontando le cifre del periodo gennaio-maggio con quelle di gennaio-aprile.
Nel periodo gennaio-maggio, le banche hanno concesso nuovi prestiti per un totale di 10,68 trilioni di yuan, in calo rispetto agli 11,14 trilioni dello stesso periodo dell’anno scorso.
I prestiti alle famiglie, costituiti principalmente da mutui, sono cresciuti di 54 miliardi di yuan a maggio, dopo una contrazione di 521,6 miliardi di yuan ad aprile, secondo i dati della banca e i calcoli di Reuters.
Tuttavia, i prestiti alle imprese sono scesi a 530 miliardi di yuan rispetto ai 610 miliardi di aprile.
Questa settimana, Stati Uniti e Cina hanno raggiunto un accordo quadro commerciale nei colloqui di Londra, dopo che una fragile tregua siglata a maggio era vacillata a causa delle restrizioni cinesi sulle esportazioni di minerali, che avevano provocato contromisure statunitensi sulle esportazioni di software per semiconduttori, motori a reazione e altri beni.
Gli analisti prevedono tuttavia che le tariffe statunitensi, pur venendo in parte ridotte, rimarranno molto più elevate rispetto agli anni passati, esercitando pressioni sugli esportatori cinesi, mentre una crisi immobiliare protratta continua a indebolire domanda e fiducia dei consumatori.
Il pacchetto di misure di allentamento monetario varato da Pechino il mese scorso, volto ad attutire l’impatto della guerra commerciale — tra cui tagli ai tassi e un’importante iniezione di liquidità — sembra aver contribuito in parte a stimolare la domanda di credito, e secondo gli analisti i benefici di tali misure potrebbero non essersi ancora pienamente manifestati.
I prestiti in yuan in essere sono cresciuti del 7,1% a maggio su base annua, segnando un nuovo minimo storico e in calo rispetto al ritmo del 7,2% di aprile. Gli analisti si aspettavano una crescita del 7,2%.
L’aggregato monetario M2 è aumentato del 7,9% rispetto all’anno precedente, secondo i dati della banca centrale, al di sotto della previsione dell’8,1% emersa dal sondaggio Reuters. L’M2 era cresciuto dell’8,0% in aprile.
L’aggregato monetario più ristretto, M1, è salito del 2,3% su base annua, rispetto all’1,5% di aprile.
Il finanziamento sociale totale (TSF), un ampio indicatore di credito e liquidità nell’economia, è aumentato dell’8,7% su base annua, invariato rispetto ad aprile.
Un’accelerazione nell’emissione di titoli di Stato per sostenere l’economia ha contribuito alla crescita del TSF.
Il TSF include forme di finanziamento fuori bilancio che esistono al di fuori del sistema bancario convenzionale, come offerte pubbliche iniziali, prestiti da società fiduciarie e emissioni obbligazionarie.
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